Обзор рынка
Активность M&A в Центральной Азии заметно ускорилась за последние 24 месяца. Узбекистан и Казахстан лидируют по количеству и размеру сделок; при этом состав покупателей расширяется — стратегические операторы, фонды прямых инвестиций, семейные офисы и капитал стран Залива активно инвестируют в крупных масштабах.
Тренды оценки бизнеса
Мультипликаторы для хорошо подготовленных активов постепенно сокращают разрыв с региональными аналогами. Отчётность институционального уровня, прозрачное корпоративное управление и денежные потоки, привязанные к доллару США, всё чаще становятся необходимым условием для получения премиальных условий сделки. Там, где этого нет, покупатели закладывают риск в цену напрямую.
Кто покупает
- Стратегические операторы — европейские и турецкие промышленные компании, потребительские платформы стран Залива
- Фонды прямых инвестиций — региональные и международные фонды роста
- Семейные офисы — прямые инвестиции и коинвестиции вместе с фондами (GP)
- Институты развития — участие в энергетике, инфраструктуре и финансовых услугах
- Суверенные инвесторы — капитал стран Залива в недвижимости, гостиничном бизнесе и инфраструктуре
Полная версия в подготовке
Ниже — краткое резюме и ключевые тезисы. Полный отчёт доступен по запросу под NDA.